近期贝仕达克（300822）发布2025年中报，本站财报模型分析如下：
营收与利润
贝仕达克（300822）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为4.13亿元，同比上升0.66%。然而，归母净利润仅为1720.17万元，同比下降54.39%；扣非净利润为1989.1万元，同比下降44.79%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为1.96亿元，同比下降5.13%；第二季度归母净利润为662.26万元，同比下降68.48%；第二季度扣非净利润为997.33万元，同比下降51.44%。
盈利能力
公司的盈利能力有所减弱。毛利率为24.44%，同比减少了3.01个百分点；净利率为2.33%，同比减少了64.94个百分点。这表明公司在成本控制方面面临一定压力。
费用控制
公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为5796.56万元，占营收比例为14.04%，同比增加了25.29%。管理费用变动幅度为35.90%，主要原因是深圳贝仕新一代产业园转固新增折旧和控股子公司苏州柯姆解除劳动合同经济补偿金增加。财务费用变动幅度为49.86%，主要原因是汇兑收益减少。
现金流与资产状况
尽管净利润下滑，但公司经营活动产生的现金流量净额同比增长了104.12%，达到0.08元/股，主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为97.08%，原因是新一代智能产业园去年主体工程完工，今年上半年投入减少。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为22.06%，原因是去年上半年支付股票回购款，今年上半年无。
应收账款风险
值得注意的是，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达434.31%，应收账款为2.4亿元，同比增长12.81%。这一比例较高，可能对公司未来的现金流和坏账风险产生不利影响。
行业前景与公司战略
公司所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业，主要从事智能控制器及智能产品的研发、生产和销售。随着国家推动制造业高端化、智能化发展，智能控制器在多个领域加速替代传统控制单元，政策支持高端化、智能化、绿色化设备应用，智能控制器作为核心组件，应用空间显著拓展。公司凭借研发实力、产品质量和服务体系，与全球行业龙头建立长期合作关系，具备竞争优势。
总结
总体来看，贝仕达克2025年中报显示营收微增但利润显著下滑，尤其是净利润和扣非净利润大幅下降。公司需重点关注应收账款的风险，并加强费用控制以提升盈利能力。同时，公司应继续发挥其在智能控制器和智能产品领域的研发优势，抓住行业发展机遇，优化业务结构，为未来增长奠定坚实基础。
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